为何东航、达美和法荷航同时选择在联盟内部进行股权投资？

在 7 月 27 日三角洲，法航/ 科航和维珍大西洋就实施新的合资协议达成了谅解.. 新的合资协议旨在进一步提高联盟成员在跨大西洋市场的竞争力，包括 Delta 投资收购法航/ 科航集团 10% 的股权和法航/ 科航集团 31% 的维珍大西洋航空公司股权。

同时，东航还宣布注资收购法航/ 科航集团 10% 的股权.. 同样是天河联盟成员的达美航空，法航/ 科航集团和东航宣布注资入股联盟的原因是什么？ ？ 会产生怎样的市场效应？ ？

一是提高联盟成员在跨大西洋市场的竞争力，巩固现有市场地位。达美航空于2014年1月与维珍大西洋航空正式在跨大西洋市场上开始联营。作为联营的一部分，达美航空投资3.6亿美元收购了维珍大西洋航空49%的股权，双方在所有的联营航班上实行成本和收入的共享。

达美航空和维珍大西洋目前在跨大西洋市场每天运营39个航班，仅纽约至伦敦航线就占33%。为了进一步扩大合资企业的范围，增强市场竞争力，双方还开通了15条从伦敦到亚特兰大、波士顿、芝加哥和洛杉矶的航线，覆盖了美国和英国之间的十大城市。

达美航空公司、法国航空公司/科航公司和意大利航空公司于2009年联合建造了世界上最大的跨大西洋航空网络，每天有270个航班，覆盖北美的27个门户，距北美300多个城市，31个欧洲门户，分布到欧洲、亚洲和拉丁美洲的200个城市。目前，这些公司已占跨大西洋航运能力的27%，年营业收入超过100亿美元。，该合伙公司将成为跨大西洋市场上最大的集团。

第二，欧洲市场竞争的加剧迫使航空公司寻找能够突破市场的战斗机。在欧洲市场上，法航/荷航集团的市场地位一直受到国际航空集团和汉莎航空集团的威胁。按照《航空运输世界》2017年世界航空公司的报告，国际航空集团和汉莎空航空集团是2016年最盈利的公司之一，分别排名第5位和第6位，而法航/荷航集团仅排名第12位。

在跨大西洋市场上，达美航空(Delta)和法航/科航(Air France/KAC)一直在与英国航空公司(British Airways)、美国航空公司(American Airways)、汉莎航空(Lufthansa)和联合航空公司(United Airlines)组成的联盟阵营进行斗争，它们都享有美国政府和欧盟在利润丰厚的跨为了进一步深化联盟内的合作以提高市场竞争力，法国航空公司/科航公司将在收购维珍大西洋航空公司31%的股份后，进一步加强其在跨大西洋市场的地位，特别是从伦敦到北美。

第三，英国脱欧进程的启动给未来的航空交通权带来了不确定性。由于英国已经启动了“脱欧”的进程，这不但为今后在欧洲的航空公司经营到英国的航权带来重新谈判的障碍，而且对在欧美与北美的跨大西洋市场上经营的航空公司来说都会受到影响。届时，英国一定会与美国谈判并单独签署一项航空自由协定，以使伦敦希斯罗机场继续保持欧洲门户机场的主导地位。目前，在跨大西洋市场上，近1/4的国际旅客选择伦敦希斯罗机场作为前往欧洲旅游的落地机场。

此外，欧洲的低成本公司，如挪威航空公司，也开始在跨大西洋航线上建立航线网络，低成本航空公司已经开始涉足这个迅速盈利的市场，这就是接受这样一个事实：低成本航空公司继续瓜分传统航空公司在跨大西洋市场上相对稳定的市场份额。内部资源的调整和合作机制的完善已成为提高竞争力的一种手段。

第四，中国市场将成为新的航空经济增长点。航空联盟内部股权投资的业务增长形式，为今后进一步开发和扩大潜在的市场打下了基础。联盟的股权投资，可以在相关市场对运力、票价和服务设施等进行共同决策和利益分享，进而优化市场资源来提高相互之间的竞争实力。随着中国经济的稳步发展和中国出境游市场的兴起，对中国国际旅游市场的开发将成为今后一段时间内航空运输经济的一个新的增长点。

2015年7月27日，东航和德尔塔签署了一项新的合作协议，其主要内容是扩大双方的合作范围，投资4.5亿美元，在香港证券交易所收购东航近10%的H股(占东航总股本的3.55%)。东航注资购买法航/科航集团10%的股权，也直接体现了中国东方航空未来参与国际市场竞争、进一步优化资源、共同开拓中国欧洲航线市场的意愿。连接欧洲、美国和澳大利亚的中国新兴旅游市场将成为未来的热点。股权投资将在进一步优化资源、共享利益方面发挥积极作用。