三夫户外线下销售全面下滑，店租上涨吞噬利润

市场竞争就像逆水行舟-如果你不前进，你就会退却。

这三位一直都很热情的丈夫终于在2017年以巨大的损失证明了这一点。

这家总部位于北京的户外销售公司在十年的快速增长中不断扩张，但面对行业增长放缓和电子商务冲击的新市场环境，这家公司似乎不知所措。

该公司很早就拥抱了互联网，但行动缓慢，第一次未能享受电子商务快速发展带来的红利，只能眼睁睁地看着离线商店销售的整体萎缩，以及店面租金上涨对利润的侵蚀。

商店销售全面下降

自1997年创立品牌以来，2001年在北京第一家门店-马店西街专卖店三富户外(002780.SZ)已经在国内户外用品行业工作了20年。

2005年，该公司只有三家门店，自那以后，该公司加快了开业和扩张的步伐，到2017年年底，该公司在全国16个城市开设了38家直营店。

从离线销售开始，三富户外仍然是一家以线下销售为主要收入的公司。2017年，该公司的直销收入为2.2亿美元，占公司营业收入的62.8%。

这种销售模式决定了，一旦线下销售受到冲击，就会给三富户外的表现带来致命的打击。

近年来，三富户外活动一直比较平缓，即使在IPO期间，公司的业绩也没有明显提高，个别年份甚至有下降的趋势。然而，2015年，该公司仍在创业板上。

这一趋势在上市后继续存在。2017年，该公司终于实现了第一次亏损。

根据年报，该公司2017年的营业收入为3.51亿美元，同比下降0.53%，而扣除非净利润的同比下降149%，从3354万降至1648万。

斑马消费指出，该公司离线商店的销售额几乎全面下降。2017年，三富户外五大区中的四个地区的销售额同比下降，只有东北地区在增长。

在四个下降区域中，三个区域下降了两位数以上。其中，华南地区同比下跌逾29%.

在我国，户外运动经过20多年的发展，已经从少数民族运动发展到大众体育。正是在这种快速发展的状态下，户外运动市场在10年内迅速增长，市场规模也从不到1亿迅速增长到200亿。

据研究，2017年中国户外用品销售市场总量为244.6亿美元，零售批发市场年增长率为2002年最低，但年增长率为往年最低。

租金压力很大

网店销售难的趋势，三富户外应该已经看到了很长一段时间。结果，公司推迟了上市基金的投资。

该公司在2015年筹集了1.3亿美元，并计划在两年内将所有资金投入到一个营销网络的建设上，在全国开设了29家门店。

到2017年底，累计筹资投入4872万元，完成投资进度的37%。

为什么在营业收入略有增长，毛利率基本保持稳定的情况下，公司出现了巨额亏损？

斑马消费指出，在此期间成本的持续增长已成为三福户外利润流失的主要原因。

2017年，该公司的销售成本、管理成本和财务支出均较上年同期大幅上升，销售成本同比增长33%，从7150万上升至9490万。

销售费用的急剧增加主要是由于劳动力和商店租金的增加。

在2017年的年度报告中，斑马的消费没有发现三富户外租赁店的租金变化，但在该公司2015年的IPO中，你可以看到租金增长的趋势。

当时，在36家出租商店中，16家每天租金不变，6家上涨不到5%，3家上涨5%，6家上涨10%，3家上涨20%以上。2014年，10家门店因租金上涨而亏损。

在线下运营成本的压力下，三富户外已经建立了一个在线和离线的零售系统。

事实上，三福户外更早涉足互联网，公司的官方网站于 1999 年推出，甚至在公司第一家离线商店开业之前。

在官方网站开始时，主要用户进行户外运动信息共享和户外活动组织。此后，随着电子商务的兴起，官方网站及时跟进，完善了网上购物功能.

虽然起步较早，但在电子商务的布局上，三夫户外依然显得缓慢.

2017年，包括第三方销售平台在内，该公司电子商务渠道的销售额刚刚超过1亿，营业收入为7300万美元。三富户外没有在公司多年来的盈利报告中披露自己平台的销售数据。该公司在2017年年报中表示，其网站注册用户只有160000，交易用户每人1534元。

从刚刚公布的2018年季度报告来看，该公司的业绩似乎正在触底，收入同比增长37%，这可归因于净利润的扭亏为盈。