云南旅游2018年扣非净利润下滑近400%

4月23日晚上，云南旅游有限公司（以下简称“云南旅游”）披露了其2018年年度报告，该报告显示，云南旅游的净利润比去年提高了近六倍，主要是由于出售两家房地产子公司股份的非经常性收入增加。在成本方面，报告期内，云南省旅游规划购买文化旅游技术，在一定程度上增加了管理成本支出。

房地产和园艺业务贡献了超过50%的收入。

据年度报告显示，2018年云南旅游业实现收入22.6亿元，比去年同期增长11.56%，净利润4.87亿元，同比增长580.37%，非纯利润亏损1.87亿元，比去年同期下降397.31%。

净利润的急剧增长和非净利润的急剧下降与去年云南旅游房地产子公司的剥离有关。2018年，云南旅游转移了云南世博会邢台投资开发有限公司和云南世博星运房地产股份有限公司的股份，总价为12.19亿元。与此同时，该处置子公司还为云南旅游业带来了5亿元的投资净回报，比上年的438200元投资回报率增加了约1141.5倍。此外，云南旅游业还于2018年获得明世博万京房地产开发有限公司3亿元的土地一级开发和整理费。

两家房地产公司已经转移，云南旅游业向本土化趋势明显。但在2018年云南旅游收入构成中，旅游房地产仍是主要收入来源。2018年，旅游房地产业实现收入5.82亿元，占总收入的25.73%，居第二位的是园林园艺收入，收入5.49亿元，占总收入的24.29%，占云南旅游收入的一半。旅行社业务占24家。总收入的05%，此外，旅游文化、景区、会议宾馆、旅游交通和综合部门占总收入的1/4。

业务活动产生的现金流量减半和管理费用增加

根据财务报告，2018年云南旅游业的流动性低于前一年。经营活动现金流入23.62亿元，比去年同期减少26.95亿元，比上年同期下降12.35%，经营活动产生的现金流量为689.89亿元，比去年同期下降54.47%，比去年同期的1.52亿元下降了54.47%。

云南旅游局表示，经营活动净现金流急剧下降，主要是由于2018年园艺工程项目增加，劳动力成本、材料和工程机械成本增加。目前，云南在建项目有10个，2018年新增投资约7201.12亿元，主要用于云南旅游汽车有限公司云南旅游服务中心和云南世博旅游文化投资有限公司昆明故事项目建设。

此外，云南旅游费用也有所增加，尤其是管理费用。2018年云南省旅游财务费用较上年同期增长18.70%，管理费用同比增长43.34%，较上年增长约5955.78万元。云南旅游公司表示，部分管理成本的增加与重大资产重组的规划有关。2018年3月，云南旅游宣布收购文化旅游技术100%股份。本年4月9日，重组计划经证监会批准，交易将在12个月内完成。交易完成后，文化旅游技术和桌子，成为云南旅游的全资子公司。

与去年同期相比，资产减值是去年同期的三倍多。

根据年度报告，2018年云南旅游资产减值损失为1.57亿元，比去年同期增长1.18亿元，增长307.52%。其中坏账损失2725.53万元，仅比去年同期增长439100元。资产减值主要是由于控股子公司的商誉减值增加所致。

云南旅游透露，2014年，云南旅游发行股份并支付现金购买江南花园股份有限公司(以下简称“江南花园”)80%的股份。当时云南旅游业的商誉是2.99亿元。截至2018年12月31日，合并口径报表，属于云南旅游并购商誉账面价值2.88亿元。由于2018年江南园林经营业绩急剧下降，云南旅游商誉损失约为1.29亿元，比去年同期增长1.18亿元左右，而去年同期为1160万元。